Au premier trimestre 2026, nette amélioration portée par les exportations de NHC
Après une année 2025 marquée par un niveau d’échanges historiquement bas, les premiers mois de 2026 traduisent une évolution plus favorable malgré des dynamiques contrastées.
Les ventes de NHC restent le principal moteur des exportations
Le déficit commercial se réduit, sous l’effet d’une progression des exportations nettement plus soutenue que celle des importations.
Cette dynamique repose principalement sur le redressement des exportations de nickel, en particulier les ventes de NHC, portées par la reprise de l’activité métallurgique et un environnement international plus favorable. Dans le même temps, les importations demeurent à la hausse, soutenues par les besoins de l’activité industrielle, malgré le recul de nombreux postes de consommation.
Un repli saisonnier des échanges est toutefois observé par rapport à la fin de l’année 2025, sans remettre en cause une tendance plus positive.
Au premier trimestre 2026, les exportations de nickel sont principalement soutenues par les ventes de NHC (voir tab.1). Un an après la reprise de l’activité de l’usine du Sud, leur valeur a plus que doublé, sous l’effet conjugué du redressement de la production et de la hausse des cours mondiaux du nickel.
Cette progression des prix s’explique par la décision de l’Indonésie, premier producteur mondial, de limiter en 2026 sa production afin de mieux garantir ses marges commerciales. L’environnement international du premier trimestre 2026 connaît ainsi un net retournement par rapport à 2025. Il se caractérise par une offre mondiale plus contrainte et un regain d’intérêt pour les véhicules électriques.
Les principaux indicateurs s’améliorent :
- Exportations : 34,9 milliards F.CFP (+21 % sur un an)
- Importations : 53,2 milliards F.CFP (+3,5 % sur un an)
- Taux de couverture : 65,5 % (+9,6 points)
Le déficit commercial se réduit, sous l’effet d’une progression des exportations nettement plus soutenue que celle des importations.
Cette dynamique repose principalement sur le redressement des exportations de nickel, en particulier les ventes de NHC, portées par la reprise de l’activité métallurgique et un environnement international plus favorable. Dans le même temps, les importations demeurent à la hausse, soutenues par les besoins de l’activité industrielle, malgré le recul de nombreux postes de consommation.
Un repli saisonnier des échanges est toutefois observé par rapport à la fin de l’année 2025, sans remettre en cause une tendance plus positive.
